哪種生產(chǎn)工藝的環(huán)氧丙烷更具市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力？

發(fā)布時(shí)間：

2023-09-06 09:36

根據(jù)調(diào)查，環(huán)氧丙烷嚴(yán)格意義上來(lái)說(shuō)可以有三種生產(chǎn)工藝，分別是氯醇法、共氧化法（Halcon法）、過(guò)氧化氫直接氧化法（HPPO），目前主流的生產(chǎn)工藝為氯醇法和HPPO法。

氯醇法：該工藝使用丙烯和氯氣為原料，采用氯醇化、皂化、精餾等工藝生產(chǎn)環(huán)氧丙烷的方法：

共氧化法：該工藝的原料為丙烯、乙苯和氧氣，是乙苯和空氣生產(chǎn)過(guò)氧化乙苯，再與丙烯發(fā)生環(huán)化反應(yīng)，生產(chǎn)環(huán)氧丙烷和苯乙醇。

HPPO法：要反應(yīng)過(guò)程為將甲醇、丙烯、過(guò)氧化氫以質(zhì)量比4.2:1.3:1加入含沸石硅酸鈦催化劑(TS－1)的反應(yīng)器內(nèi)進(jìn)行反應(yīng)。該工藝可使98%的雙氧水發(fā)生轉(zhuǎn)化，環(huán)氧丙烷選擇性可達(dá)95%，未完全反應(yīng)少量丙烯還可循環(huán)回反應(yīng)器再利用，且該工藝生產(chǎn)的環(huán)氧丙烷是國(guó)內(nèi)目前唯一允許出口的產(chǎn)品。

根據(jù)從2009年至2023年中旬的價(jià)格走勢(shì)測(cè)算來(lái)看，過(guò)去14年中，中國(guó)氯醇法環(huán)氧丙烷生產(chǎn)利潤(rùn)波動(dòng)存在以下規(guī)律：

第一，過(guò)去14年中國(guó)氯醇法環(huán)氧丙烷大部分時(shí)間處于盈利的狀態(tài)，其中2021年盈利水平最大，達(dá)到8358元/噸，而2019年出現(xiàn)了虧損55元/噸的情況。

第二，氯醇法環(huán)氧丙烷的利潤(rùn)波動(dòng)與環(huán)氧丙烷的價(jià)格波動(dòng)存在一致性，其價(jià)格上漲帶動(dòng)利潤(rùn)也出現(xiàn)了明顯的上漲。20221年因?yàn)橐咔閷?dǎo)致軟跑聚醚消費(fèi)量大幅增長(zhǎng)，驅(qū)動(dòng)了環(huán)氧丙烷價(jià)格的大幅上漲，從而創(chuàng)造了歷史中最大的生產(chǎn)利潤(rùn)。

第三，丙烯與環(huán)氧丙烷的價(jià)格波動(dòng)存在長(zhǎng)周期的趨勢(shì)性一致性，但是大部分時(shí)間波動(dòng)幅度存在較大差距。可見(jiàn)，丙烯與環(huán)氧丙烷的價(jià)格影響因素存在差異，而丙烯價(jià)格又是對(duì)氯醇法環(huán)氧丙烷影響最大的因素之一。

圖1 過(guò)去數(shù)年中國(guó)氯醇法環(huán)氧丙烷的利潤(rùn)變化（單位：元/噸）

根據(jù)從2009年至2023年中旬的價(jià)格走勢(shì)測(cè)算來(lái)看，過(guò)去14年中，中國(guó)HPPO法環(huán)氧丙烷生產(chǎn)利潤(rùn)波動(dòng)存在以下規(guī)律：

第一，中國(guó)HPPO法環(huán)氧丙烷過(guò)去14年中大部分時(shí)間處于盈利的狀態(tài)，極少數(shù)時(shí)間出現(xiàn)虧損，但是大部分時(shí)間的盈利水平不及氯醇法。

第二，也是因?yàn)榄h(huán)氧丙烷在2021年價(jià)格的大幅上漲，導(dǎo)致2021年HPPO法環(huán)氧丙烷利潤(rùn)達(dá)到歷史峰值，最大值達(dá)到了6611元/噸，但是較氯醇法仍有近2000元/噸的差距。可見(jiàn)，HPPO法整體盈利水平不及氯醇法。

第三，采用50%的雙氧水價(jià)格測(cè)算HPPO法利潤(rùn)，其中雙氧水價(jià)格與丙烯、環(huán)氧丙烷的價(jià)格波動(dòng)無(wú)明顯相關(guān)性。可見(jiàn)，中國(guó)HPPO法環(huán)氧丙烷的利潤(rùn)受制于丙烯和高濃度雙氧水的價(jià)格。

圖2 過(guò)去數(shù)年中國(guó)HPPO法環(huán)氧丙烷的利潤(rùn)變化（單位：元/噸）

從過(guò)去14年中利潤(rùn)波動(dòng)來(lái)看，中國(guó)氯醇法和HPPO法環(huán)氧丙烷的利潤(rùn)波動(dòng)存在一致性，但是原料對(duì)其利潤(rùn)的影響存在明顯的差異性。按照主要原料丙烯在兩種不同生產(chǎn)工藝下的環(huán)氧丙烷歷史成本占比中，可以看到以下規(guī)律：

第一，氯醇法中，丙烯對(duì)成本的占比平均達(dá)到67%，最高時(shí)間達(dá)到72%的占比，占比大部分時(shí)間超過(guò)半數(shù)。可見(jiàn)，丙烯對(duì)氯醇法環(huán)氧丙烷的成本影響權(quán)重最大，丙烯價(jià)格波動(dòng)對(duì)其利潤(rùn)存在直接的影響。

第二，在HPPO法中，丙烯對(duì)其成本的影響平均值在61%，個(gè)別最高影響占比在68%，最低在55%，其丙烯的成本影響權(quán)重小于氯醇法。可見(jiàn)，在HPPO生產(chǎn)工藝中，其丙烯的價(jià)格波動(dòng)對(duì)其成本雖是最大關(guān)鍵影響，但是不及氯醇法對(duì)其成本的影響力度。

第三，如果丙烯價(jià)格波動(dòng)10%，其氯醇法成本影響超過(guò)HPPO法，也就是說(shuō)，氯醇法對(duì)其丙烯價(jià)格波動(dòng)的敏感性更高。

圖3 過(guò)去數(shù)年丙烯占兩種PO生產(chǎn)工藝的比重變化

對(duì)于兩種生產(chǎn)工藝下的輔料原料對(duì)其成本的影響，對(duì)過(guò)去14年的歷史成本占比影響，可以看到以下規(guī)律：

第一，液氯對(duì)氯醇法環(huán)氧丙烷的成本占比影響，在過(guò)去14年中的平均值為8%，影響小于10%的最低檔位。也就是說(shuō)，液氯對(duì)氯醇法環(huán)氧丙烷幾乎無(wú)成本直接影響。

第二，高濃度雙氧水對(duì)HPPO法環(huán)氧丙烷的成本影響，在過(guò)去14年中的平均值在25%，明顯高于氯氣對(duì)氯醇法的成本影響。雙氧水價(jià)格的波動(dòng)對(duì)其 HPPO法成本的影響僅次于丙烯，也是存在直接的影響。

第三，如果自身副產(chǎn)氯氣，其氯氣對(duì)氯醇法環(huán)氧丙烷的影響可以忽略；

第四，如果采用75%濃度的雙氧水，其雙氧水對(duì)HPPO法環(huán)氧丙烷的成本影響占比將會(huì)超過(guò)30%，成本影響繼續(xù)快速提升。也就是說(shuō)，HPPO法的環(huán)氧丙烷不僅受到原料丙烯的大幅波動(dòng)，也受到雙氧水價(jià)格的大幅波動(dòng)影響，市場(chǎng)的影響因素更多，其利潤(rùn)的波動(dòng)率也將越大，對(duì)其市場(chǎng)價(jià)格的影響也相應(yīng)越大。

圖4 過(guò)去數(shù)年次要原料占兩種PO生產(chǎn)工藝的比重變化

未來(lái)環(huán)氧丙烷擬在建項(xiàng)目超過(guò)800萬(wàn)噸/年，是目前生產(chǎn)規(guī)模的1倍以上，新增項(xiàng)目中大多HPPO法為主，其次是乙苯共氧化法。所以丙烯、雙氧水的價(jià)格對(duì)于環(huán)氧丙烷的成本影響比重將會(huì)增長(zhǎng)，也相應(yīng)帶動(dòng)環(huán)氧丙烷整體行業(yè)的成本影響。所以，如何降低原材料對(duì)其成本的影響權(quán)重，其中產(chǎn)業(yè)鏈一體化模式發(fā)展的企業(yè)，或?qū)⒃谖磥?lái)更具有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

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