產能嚴重過剩！高吸水性樹脂 SAP 供需現狀及預測
發布時間：
2023-05-22 16:22
SAP 按原料可分為合成樹脂類、有機-無機復合類、淀粉類、纖維素類，其中合成樹脂類（聚丙烯酸類）占到高吸水性材料產量的 90% 以上。
2021 年，全球 SAP 產能 449.7 萬噸/年，亞洲是最大生產地區，占到全球總產能的 70%（其中，中國 SAP 產能占全球的 32%）；西歐產能居第二位，占到 16%；北美產能居第三位，占 11%；中東和中南美合計占到 3%。
01
全球 SAP 產業集中度較高
生產和消費主要分布在亞洲
全球 SAP 的產業集中度較高。2021 年，全球 SAP 最大的生產企業是日本觸媒、德國巴斯夫和贏創，3 家企業產能合計占全球總產能的 42%；前 10 大生產企業的總產能約占全球的 90%。
2021 年全球 SAP 產量約 310 萬噸，裝置平均開工率約 69%，處于產能過剩狀態。因此未來 5 年，國外都沒有新建擬建項目。
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2021 年全球 SAP 需求量約 310 萬噸，主要來源于嬰幼兒紙尿褲、成人失禁用品、衛生巾和其他領域（農林園藝、電纜保護涂層、食品包裝、醫療、醫療廢物吸附劑等）。其中，嬰幼兒紙尿褲是主要消費領域，占總消費量的 71%；成人失禁用品占 17%；衛生巾占 9%；其他領域合計占 3%。
從消費區域來看，2021 年全球 SAP 最大的消費地區是亞洲，占總消費量的 35%；北美占 21%；西歐占 13%；中南美和中東各占 10%；中東歐占 8%，非洲占 4%。
預計未來 5 年，衛生用品（嬰幼兒紙尿褲、成人失禁用品、衛生巾）在發展中國家及地區的需求仍將保持強勁增長。主要驅動因素是人均可支配收入的增加、女性受教育程度提高及對一次性衛生巾需求的增加等；而在發達國家及地區，因市場飽和與低出生率，SAP 需求量將保持平穩。
總體來看，預計未來 5 年，全球 SAP 的需求量將以年均 3.7% 的速度增長。
02
中國 SAP 行業產能嚴重過剩
未來新增產能較少
2010-2016 年，受需求快速增長驅動和原料供應充足的影響，國內 SAP 產能快速增長。2016 年，國內 SAP 產能達 105.6 萬噸/年，已嚴重過剩。國內新擴建項目基本以擁有丙烯酸原料和 SAP 技術的企業為主，以提升 SAP 規模優勢和競爭力，并通過延長產業鏈降低丙烯酸價格下降帶來盈利風險。
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2021 年，國內 SAP 產能達 145.6 萬噸/年，產量約 56 萬噸，開工率僅 38%，產能嚴重過剩。同年，國內近 20 家 SAP 生產企業，民營企業總產能占 52%，外資企業產能占 42%，國有企業產能占 6%。宜興丹森、三大雅（南通）、山東諾爾是前 3 大生產企業，產能合計占比達 47%。
截至 2022 年 7 月，國內僅一個 SAP 在建擬建項目，即廣西華誼新材料規劃新建 10 萬噸/年 SAP 項目，該項目為廣西華誼 75 萬噸/年丙烯及下游深加工一體化項目中一部分，目前項目正在建設中，預計 2025 年前能投產。
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化信觀點
2016-2021 年，中國 SAP 總需求量年均增長率約 4.5%，2021 年達 52.0 萬噸，其中，約 96% 用于衛生用品（嬰幼兒紙尿褲消費占比為 69%，衛生巾 14%，成人失禁用品 13%），4% 用于其他領域（農林園藝、包裝、電線電纜等）。
預計 2021-2025 年，中國 SAP 的需求增速約為 4.1%，到 2025 年消費量將達 61.1 萬噸。從消費領域來看，嬰幼兒紙尿褲的需求增速將下降，成人失禁用品需求將進入快速發展階段。
自 2017 年以來，我國出生人口數量已連續 5 年下降，根據專家預測，“十四五”時期，國內人口出生人數仍將下降，將跌破1千萬人；而同期，我國人口老齡化程度將進一步加深，60 歲及以上人口將超過 3 億，占總人口比例超過 20%。與歐美日發達國家相比，我國成人失禁用品滲透率較低，僅 3%，未來發展空間可觀。
目前我國衛生巾的市場滲透率已達 100%，而衛生巾的需求主要取決于適用人口情況。預計未來 5 年，隨著我國適用人口（12-54 歲之間女性）數量增加、以及人均使用量（使用頻率）提高，衛生巾需求量將保持低速增長。
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隨著 SAP 的產能和產量不斷增長，國內 SAP 行業的自給率不斷提高，2021 年達 107.7%，我國由 SAP 的凈進口國轉變為凈出口國。2021 年出口量約 18 萬噸，主要出口到俄羅斯、泰國、澳大利亞、越南、巴西、南非和印度等。
盡管國內 SAP 產能嚴重過剩，但每年仍有 10 多萬噸的進口量。由于國內研究主要在聚合工藝及應用方面，對樹脂生產應用的相關機理、分子結構等理論研究較少，從而導致國內產品在性能方面不及進口產品，高端市場更多被外資產品占據。2021 年 SAP 的進口量約 14 萬噸，主要進口來自日本、韓國和新加坡的高端產品。
總體來看，目前國內 SAP 行業產能過剩，開工率低；未來需求增速放緩，且市場飽和，導致 SAP 行業的競爭激烈，盈利能力下降。因此，具有丙烯酸上游原材料，并且具有先進 SAP 生產技術，可生產出高性能產品，是企業成功的關鍵因素。
來源：中國化信咨詢
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